ทำไม ROIC สูงๆต่อเนื่องถึงมีความสามารถในการแข่งขัน
.
ในมุมมองของวอเรน บริษัทมีความสำมารถในการแข่งขันควรทำผลตอบแทนได้มากกว่าต้นทุนเงินทุน แล้วชีวิตระยะยาวจะสดใส
.
1.Earning Power Value (EPV):
แนวคิดนี้มาจาก Benjamin Graham และ Warren Buffett ซึ่งเชื่อว่ามูลค่าของบริษัทควรมาจาก ความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบัน (Current Earning Power) ไม่ใช่การคาดการณ์อนาคตที่ยังไม่แน่นอน
.
EPV= Adjusted Earnings / WACC
กำไร 10 ล้าน ต้นทุนเงินทุน 10% บริษัทนี้จะมี EPV 10/10%=100 ล้าน
.
2.Asset Reproductive Value (ARV):
.
คือมูลค่าการสร้างสินทรัพย์ใหม่ หรือต้นทุนที่ต้องใช้ในการสร้างธุรกิจที่มีสินทรัพย์และขนาดเท่ากันขึ้นมาใหม่
มองตรงนี้เป็น invested capital ก็ได้ สมมติ 80 ล้าน
.
3.Franchise Value
บริษัทที่มีความสามารถในการแข่งขัน
Earning Power Value (EPV) - Asset Reproductive Value (ARV)
่ส่วนต่างคือ Franchise Value
จากตัวอย่าง 100-80 = 20
ส่วนต่างเยอะและต่อเนื่องยิ่งดี
.
มองต่อ Franchise Value เกิดจาก
Earning Power Value (EPV) > Asset Reproductive Value (ARV)
Adjusted Earnings / WACC > Invested Capital
Adjusted Earnings / Invested Capital > WACC
.
ROIC > WACC
.
จึงเกิดเป็นที่มาว่า ทำไมบริษัทที่ดีควรมี ROIC มากกว่า WACC ที่เราชอบท่องกันมานั่นเอง
อ่านหนังสือมาเยอะแต่ยังจับต้นชนปลายไม่ถูก
รวม 3 หลักสูตร Online ในคอรสเดียว เรียนจบวิเคราะห์หุ้นได้ทุกตัวในตลาด
✅เเจาะงบราย sector + ประเมินมูลค่า + แกะงบทุกตัวในตลาด(ปีละครั้ง) และสรุปงบ ทุกไตรมาส
✅เรียนOnlineผ่านวิดิโอในfacebookกลุ่มปิด ความยาวกว่า 60 ชั่วโมง
✅ดูได้ตลอดชีพ ไม่มีลบคลิป และไลฟอัพเดทเนื้อหาให้ทันสมัยตลอดเวลา
✅สงสัยถามได้ตลอดเวลา
☀เรียนแล้วได้อะไร☀
✅ดูการ เกิดขึ้นตั้งอยู่และถดถอย ของธุรกิจผ่านงบการเงิน
✅แต่ละช่วงเศรษฐกิจ sector ไหนไป sector ไหนมา และเครื่องมือดูแบบ real time
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่มการเงิน คุณภาพลูกหนี้ดูตรงไหน
✅กลุ่มธุรกิจบริการ การเติบโต จุดคุ้มทุนดูอย่างไร
✅โรงแรม สื่อสาร ค้าปลีก
✅การวิเคราะห์ธุรกิจผลิต เทคนิคดูกำลังการผลิตของโรงงาน เมื่อไรจะต้องขยายโรงงานใหม่
✅ประสิทธิภาพโรงงานเป็นอย่างไร ใครดีใครด้อย เผยชัดๆ
✅การวิเคราะห์ธุรกิจ ซื้อมาขายไป สิ้นค้าค้างสต็อก เก็บเงินไม่ได้ดูอย่างไร
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่มรับเหมา
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่ม อสังหาริมทรัพย์ แบบไวๆ จะโอนได้เมื่อไร
✅การวิเคราะห์หุ้น วงจร รอบมา รอบไป สัญญาณในงบการเงิน
✅หุ้น turn around เจ้ากำลังแอบทำโปรเจกอะไรในงบการเงิน
✅การประมเนมูลค่าของแต่ละ sector ว่ามมีความเหมือนและแตกต่างกันอย่างไร
🔈สอนโดย อ ภัทรธร ช่อวิชิต
นักลงทุนอิสระ เจ้าของผลงานหนังสือ คุ้ยแคะแกะหุ้นเด้ง และเจาะหุ้นร้อนสแกนหุ้นเด้ง
=======================================
แคปรูปตรงนี้มาได้ส่วนลดพิเศษจากปกติ 5000 บาท เหลือเพียง 2,800 บาทเท่านั้น
☎ติดต่อสอบถามและลงทะเบียน (รับจำนวนจำกัด)
line id; pat4310
=======================================
ไม่มีความคิดเห็น :
แสดงความคิดเห็น
สงสัยอะไรถามได้ครับผม