วันเสาร์ที่ 30 มกราคม พ.ศ. 2564

แนวโน้มของอุตสาหกรรมและการประเมินมูลค่าหุ้น ด้วย PE

มูลค่าหุ้นคือการเงินกระแสเงินสดในอนาคตของกิจการด้วยเงินในปัจจุบัน แนวโน้มของอุตสาหกรรมมีผลอย่างไรกับการประเมินมูลค่าหุ้นมาดูกัน

เริ่มจากการประเมินมูลค่าหุ้นด้วย DDM dividend discount model 

P = D1/k-g_____(1)
D1 ปันผลปีหน้า
k ผลตอบแทนที่คาดหวัง
g การเติบโต

ตามสมการบอกว่า ถ้าการเติบโตในอนาคต g คงที่ไปจนไม่มีที่สิ้นสด ราคาหุ้นที่คำนวณได้ คือราคาที่ทำใหได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเท่ากับ k นั่นเอง

ไปหา PE โดยนำ กำไรไปหารตลอด

P/E = D/E / k-g
P/E = b / k-g_____(2)
b คืออัตราปันผลต่อกำไร

แตก g ออกมา

g = ROE x (1-b)_____(3)
ROE ผลตอบแทนต่อทุน
b อัตราปันผลต่อกำไร

บริษัทที่จะโตได้คงที่แสดงว่า ROE ต้องคงที่ด้วย

ROE = กำไร/รายได้ x รายได้/สินทรัพย์ x สินทรัพย์/ทุน
ROE = กำไร/รายได้ x รายได้/สินทรัพย์ x(หนี้ + ทุน)/ทุน
ROE = อัตรากำไร x อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ x (หนี้/ทุน +1)_____(4)
ROE = ROA  x (หนี้/ทุน +1)_____(5)
หุ้นจะโตได้ยาวอัตราส่วนทางการเงินจะต้องนิ่งๆ ไม่ผันผวน

หุ้นที่อุตสาหกรรมเริ่มอิ่มตัว คู่แข่งเริ่มเข้ามา ต้องลงทุนสู้เพิ่มบริการใหม่ๆ สินทรัพย์อาจทำรายได้ได้น้อยลงเพราะโดนคู่แข่งแย่งส่วนแบ่งการตลาด ROA ค่อยๆน้อยลง และเริ่มโตในอัตราที่น้อยลงเรื่อยๆ PE จะค่อยๆลดลง

ตัวอย่างหุ้น MTC เริ่มโตในอัตราที่ช้าลง ตลาดก็ค่อยๆปรับ PE ลดลงตาม

แสดงว่า PE ที่เหมาะสมไม่ใช่ค่าคงที่ต้องดูอนาคตประกอบ

  1. คุณภาพของกิจการ ยิ่งดี ROE สูง สม่ำเสมอ PE จะสูงตาม
  2. อนาคตของอุตสาหกรรม ยิ่งโตดี PE จะสูง แต่ถ้าเริ่มโตในอัตราช้าลง PE จะค่อยๆลดลง ถูกหลอกแบบต้มกบ

บางทีPEตลาดมอง กับเรามอง อาจไม่ตรงกัน

ตลาดมองดูได้จาก avg PE หุ้นหลายตัวอาจ PE แพง 30-40 เท่า แต่วิ่งไปเรื่อยๆ
เรามอง b/k-g, อาจคำนวณได้ 15

ก็ไม่ได้ซื้อ แต่ราคาหุ้นวิ่งไปทุกวัน ไม่ต้องกังวลไปครับ ระยะยาวถ้าการเติบโตผิดคาดไปเรื่อยๆ ราคาหุ้นจะกลับมา PE ที่ควรจะเป็นเอง

เจริญในการลงทุนทุกท่านครับ



☀หลักสูตรวิเคราะห์หุ้นด้วยปัจจัยพื้นฐาน☀


✅เจาะลึกหุ้นอย่างเซียน เห็นผลจริง100% สไตร์ อ.ภัทร
✅Workshop !! ทำจริง เห็นผลจริง พิสูจน์ได้
✅เรียนคลาสเล็ก ถามได้ทุกคำถามคาใจ

☀เรียนแล้วได้อะไร☀


✅10 จุุดสำคัญอ่านงบการเงิน วิเคราะห์ธุรกิจไม่เสียเวลา
✅ปัจจัยเร่ง ให้หุ้นวิ่ง และสัญญาณยืนยันในงบการเงิน
✅ประมาณราคาเหมาะสม เห็นเป้าราคาหุ้นตั้งแต่วันที่ซื้อ
✅เคล็ดลับสแกนหุ้น ถูก ดี กำไรโต

🔈สอนโดย อ ภัทรธร ช่อวิชิต
นักลงทุนอิสระ เจ้าของผลงานหนังสือ คุ้ยแคะแกะหุ้นเด้ง และเจาะหุ้นร้อนสแกนหุ้นเด้ง

=======================================

🔈รายละเอียดหลักสูตร วันเวลา

investidea.in.th/p/value-investor

=======================================

☎ติดต่อสอบถามและลงทะเบียน (รับจำนวนจำกัด)

มือถือ: 0865035023

ข้อความ; www.facebook.com/messages/investidea.in.th/

line id; pat4310

เพิ่มเพื่อน
=======================================

☀เนื้อหาหลักสูตร☀


✅แหล่งข้อมูลการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน งบการเงิน คำอธิบายงบ ตัวเลขเศรษฐกิจ
✅วิเคราะห์ ปัจจัยเชิงคุณภาพ ผลกระทบต่องบการเงิน และแนวโน้มราคา
✅โครงสร้างงบดุล และลักษณะธุรกิจ จุดสำคัญที่ต้องดูในงบการเงิน
✅งบกำไรขาดทุน ลักษณะงบการเงินที่ดี
✅งบกระแสเงินสด และความสัมพันธ์กับวงจรธุรกิจ
✅การค้นปัญหาธุรกิจใน 1 นาที ด้วยอัตราส่วนทางการเงิน
✅ปัจจัยทางการเงินที่มีผลต่อทิศทางราคาหุ้น
✅การประเมินมูลค่าหุ้นด้วย PE ratio เทคนิคการใช้งานกับแต่ละอุตสาหกรรม
✅ดูความเห็นของนักลงทุนส่วนใหญ่ผ่านการเคลื่อนไหวของราคา

=======================================

☎ติดต่อสอบถามและลงทะเบียน (รับจำนวนจำกัด)

มือถือ: 0865035023

ข้อความ; www.facebook.com/messages/investidea.in.th/

line id; pat4310

เพิ่มเพื่อน

ไม่มีความคิดเห็น :

โพสต์ความคิดเห็น

สงสัยอะไรถามได้ครับผม