เข้าใจ NPV ก็สอบ CFA CISA ่ผ่านได้
นักเรียนที่เคยเรียนคอร์สวิเคราะห์หุ้นทักมาขอบคุณที่ช่วยต่อติดให้สอบ AISA ของตลาดหลักทรัพย์ผ่าน
เลยมานั่งคิดคำว่า "ต่อติด" คือเนื้อหาอะไรส่วนไหน ที่เข้าใจแล้วต่อยอดเนื้อหาได้ทั่วโลกของการเงิน
จริงสมัยก่อนก็ไม่ค่อยมีคอร์สหุ้นอะไร แต่ด้วยความอยากรวยก็เจอหลักสูตร CISA ของตลาดที่ ล้อเนื้อหากับ CFA ของเมืองนอก แต่ใช้ภาษาไทย และค่าสอบถูกกว่าเยอะ และไปอ่านมาว่า คนออกแบบหลักสูตรก็คือ เกรแฮม คนคิดการลงทุนแบบ VI นั่นเอง
.
แต่ก่อนมี 3 ระดับ ตอนนี้ย่อมาเหลือ 2 เป็น AISA เอา cisa1 บวก cisa2ครึ่งนึง และ CISA เอา cisa 2 ที่เหลือบวกกับ cisa 3 เน้นกลยุทธ์ลงทุน
พอเหลือ 2 ระดับค่อยมีกำลังใจสอบให้ครบหน่อย
เน้นสอบหลายๆรอบเพื่อให้ความรุ้แน่น555
.
เนื้อหาที่ทำให้ต่อติดคือเรื่อง มูลค่าของเงินตามเวลานั่นเอง
future value คือ ลงทุนวันนี้ pv บาท ผลตอบแทน i% ทบต้น n ปี สิ้นปีที่ n มีเงินกี่บาท
present value คือ ต้องการเงินอนาคตสิ้นปีที่ n ที่ FV บาท ผลตอบแทน i% ทบต้น n ปี ต้องลงทุนวันนี้กี่บาท
ต่อยอดเป็น NPV
จากวิชาเศรษฐศาสตร์มองว่า i% คือผลตอบแทนที่คาดหวัง เป็นตัวแทนของค่าเสียโอกาส ของทางเลือกที่ต้องสละไป
.
มูลค่าของเงิน ไปสู่ NPV เพื่อตัดสินใจ ซื้อขายหุ้น
.
สมมติต้องซื้อหุ้น ได้ปันผล d บาทต่อปี เติบโตปีละ g ราคาหุ้นวันนี้ p บาท นักลงทุนต้องคิดว่าถอนเงินจากฝากแบงค์ k% ไปซื้อหุ้นดีไหม
.
NPV = ซื้อกระแสเงินสดของหุ้น(เงินปันผล)ในอนาคต ได้ปันผล d บาทต่อปี เติบโตปีละ g ด้วยผลตอบแทนเท่ากับฝากแบงค์ k% ต้องใช้เงินต้นกี่บาท - เงินลงทุนซื้อหุ้นวันนี้ที่ P บาท
NPV = D/(k-g) - P
.
NPV มากกว่า 0 แปลว่า ซื้อหุ้นได้ผลตอบแทนมากกว่าฝากแบงค์ คนจะถอนเงินจากแบงค์มาซื้อหุ้น
NPV = 0 แปลว่า ซื้อหุ้นได้ผลตอบแทนเท่ากับฝากแบงค์ คนจะถอนเงินจากแบงค์มาซื้อหุ้น หรืออยู่เฉยๆ ได้ผลตอบแทนเท่ากัน
NPV น้อยกว่า 0 แปลว่า ซื้อหุ้นได้ผลตอบแทนน้อยกว่าฝากแบงค์ คนจะขายหุ้นมาฝากแบงค์
.
จุดเหมาะสมคือ NPV=0
0 = D/(k-g) -P
P = D/(k-g)
.
จาก NPV ต่อยอดไปประเมินมูลค่า
.
ตราสารหนี้
ราคาตลาดคือมูลค่าปัจจุบันของ ดอกเบี้ยหน้าตั๋วคิดลดด้วยดอกเบี้ยตลาด
ต่อยอดเป็นกลยุทธ์ต่างๆ เช่น ดอกลงควรซื้อตราสารหนี้ระยะยาวเพราะราคาตลาดขึ้นมากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้น
จนมานั่งจิ้มตัวเลขว่าจะเพิ่มลดอายุตราสารหนี้เฉลี่ยในพอร์ทต้องใช้อะไรเท่าไร
.
ตราสารทุน
พาร์ทเชิงคุณภาพใช้ทฤษฎีบริหารเยอะหน่อย เรื่องการวางแผลเชิงกลยุทธ์
มาวิเคราะห์งบ
เอาข้อมูลที่ได้มาประมาณการ กระแสเงินสดในอนาคต และคิดลดเป็นปัจจุบันว่าควรซื้อวันนี้กี่บาทถึงได้ผลตอบแทนขั้นต่ำเท่าที่เราต้องการ
ยิ่งซื้อได้ต่ำกว่าที่คำนวณแสดงว่าได้ผลตอบแทนมากขึ้น
.
ตราสารอนุพันธ์
เราซื้อหรือขายสินค้าอนาคต ไม่รู้ราคาเท่าไร แต่อย่างน้อย ราคาต้องบวกจนผลตอบแทนจากการลงทุนคุ้มกับค่าเสียโอกาสในการรอ
อย่างหุ้น ner ก็เอาแนวคิดนี้มาใช้ ในการเฮจจิ้งราคายาง โดยซื้อยางมาสต็อกไว้ และขายวันนี้แต่ส่งมอบ 3 เดือนข้างหน้า ด้วยการบวกต้นทุนค่าเก็บรักษา และดอกเบี้ยที่กู้ซื้อยางมาเก็บในโกดัง ถึงเวลาก็ส่งมอบตามสัญญา กำไรได้ตามคาด
ขณะที่เพื่อนๆ กำไรเหวี่ยงตามราคายาง
.
สรุป เข้าใจเรื่อง NPV นี่ต่อยอดได้เยอะ แต่จุดสำคัญในการลงทุนคือ การมองอนาคตให้ออก 3 เดือน 3 ปี ได้วางแผนจัดพอร์ทเลือกสินทรัพย์ เลือกกลยุทธ์ถูก
อ่านหนังสือมาเยอะแต่ยังจับต้นชนปลายไม่ถูก
รวม 3 หลักสูตร Online ในคอรสเดียว เรียนจบวิเคราะห์หุ้นได้ทุกตัวในตลาด
✅เเจาะงบราย sector + ประเมินมูลค่า + แกะงบทุกตัวในตลาด(ปีละครั้ง) และสรุปงบ ทุกไตรมาส
✅เรียนOnlineผ่านวิดิโอในfacebookกลุ่มปิด ความยาวกว่า 60 ชั่วโมง
✅ดูได้ตลอดชีพ ไม่มีลบคลิป และไลฟอัพเดทเนื้อหาให้ทันสมัยตลอดเวลา
✅สงสัยถามได้ตลอดเวลา
☀เรียนแล้วได้อะไร☀
✅ดูการ เกิดขึ้นตั้งอยู่และถดถอย ของธุรกิจผ่านงบการเงิน
✅แต่ละช่วงเศรษฐกิจ sector ไหนไป sector ไหนมา และเครื่องมือดูแบบ real time
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่มการเงิน คุณภาพลูกหนี้ดูตรงไหน
✅กลุ่มธุรกิจบริการ การเติบโต จุดคุ้มทุนดูอย่างไร
✅โรงแรม สื่อสาร ค้าปลีก
✅การวิเคราะห์ธุรกิจผลิต เทคนิคดูกำลังการผลิตของโรงงาน เมื่อไรจะต้องขยายโรงงานใหม่
✅ประสิทธิภาพโรงงานเป็นอย่างไร ใครดีใครด้อย เผยชัดๆ
✅การวิเคราะห์ธุรกิจ ซื้อมาขายไป สิ้นค้าค้างสต็อก เก็บเงินไม่ได้ดูอย่างไร
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่มรับเหมา
✅การวิเคราะห์หุ้นกลุ่ม อสังหาริมทรัพย์ แบบไวๆ จะโอนได้เมื่อไร
✅การวิเคราะห์หุ้น วงจร รอบมา รอบไป สัญญาณในงบการเงิน
✅หุ้น turn around เจ้ากำลังแอบทำโปรเจกอะไรในงบการเงิน
✅การประมเนมูลค่าของแต่ละ sector ว่ามมีความเหมือนและแตกต่างกันอย่างไร
🔈สอนโดย อ ภัทรธร ช่อวิชิต
นักลงทุนอิสระ เจ้าของผลงานหนังสือ คุ้ยแคะแกะหุ้นเด้ง และเจาะหุ้นร้อนสแกนหุ้นเด้ง
=======================================
แคปรูปตรงนี้มาได้ส่วนลดพิเศษจากปกติ 5000 บาท เหลือเพียง 2,800 บาทเท่านั้น
☎ติดต่อสอบถามและลงทะเบียน (รับจำนวนจำกัด)
line id; pat4310
=======================================
ไม่มีความคิดเห็น :
แสดงความคิดเห็น
สงสัยอะไรถามได้ครับผม