การทำมาหากิน
 |
| ประเภทธุรกิจของ JWD ที่มา oppday กดที่ภาพเพื่อดูขนาดใหญ่ |
การทำธุรกิจเป็น Logistics Services Provider คือลูกค้าอยากได้บริการอะไรที่เกี่ยวข้องกับ การจัดเก็บ การเคลื่อนย้าย และการกระจา แบบครบวงจร อยากได้อะไรบอกมา เงินมาป๋าจัดให้ แบ่งเป็น 5 ธุรกิจ ได้แก่
- บริการรับฝากและบริหารสินค้า ทั้งบนพื้นที่ทั่วไปและพื้นที่เขตปลอดอากร โดยแบ่งสินค้าที่ให้บริการได้ 4 ประเภทคือ สินค้าทั่วไป สินค้าอันตราย รถยนต์และสินค้าควบคุมอุณหภูมิแช่เย็นและแช่แข็ง
- บริการขนส่งสินค้าในประเทศ และขนส่งสินค้าข้ามแดน เช่น ประเทศลาว และประเทศพม่า
- บริการขนย้ายให้กับบุคคลและองค์กรทั้งในและต่างประเทศ
- บริการจัดการเอกสารและข้อมูล เช่น บริการรับฝากข้อมูล บริการรับฝากสื่ออิเล็กทรอนิกส์ บริการทำลายเอกสาร และบริการขนส่งเอกสาร เป็นต้น
- ธุรกิจอื่นๆ ได้แก่ ให้เช่าอาคารสำนักงานและคลังสินค้า และให้บริการพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศ
โครงสร้างรายได้และกำไร
 |
| โครงสร้างรายได้ ที่มา oppday |
- คลังสินค้าห้องเย็นอยู่มหาชัย พร้อมบริการขนส่ง เก็บพวกปลา
- ท่าขนส่งเคมีพร้อมบริการขนส่งเคมี ตรงนี้เด่นเพราะได้สัมปทานมา เหมือน NYT ที่เป็นท่าขนรถยนต์ เยี่ยมจริง
- Logistics เกี่ยวกับรถยนต์ เวลาจะส่งออกต้องทำเอกสาร ติดชุดแต่ง ฯลฯ เอาว่าอะไรวุ่นก็โยนมาทางนี้
- คลังสินค้าทั่วไป
บริการเสริมเช่น รับจ้างขนย้าย office บ้าน จัดเก็บเอกสาร แกนกลางคือส่วนที่เป็นระบบ IT ที่ทำให้จัดการเรื่องวุ่นๆให้เป็นระบบมากขึ้น
 |
| รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของ JWD ที่มา oppday |
รายได้โตเรื่อยๆทุกปี อัตรากำไรก็สามารถยืนได้ที่ประมาณ 36% เยี่ยมจริง
ค่าใช้จ่ายขายและบริหารของ jwd ปี 2015 ลดลงเพราะค่าธรรมเนียม ค่าซ่อมบำรุงลดลง
อัตรากำไรสุทธิปี 2014 ค่อนข้างต่ำเนื่องจากรายการขาดทุนด้วยค่าคลังสินค่าที่ไม่ได้ใช้งาน กำไรปกติคือช่องประ 290 ล้าน กำไรปี 2015 เพื่มเนื่องจากรายได้เพิ่มและอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม
อนาคต jwd จะขยายไปต่างประเทศแถบ aec มากขึ้น ผู้บริการเชื่อว่าจะทำให้เติบโตในระดับ 10% ได้ในช่วงหลายปีข้างหน้า
มีแผนที่จะเอาคลังสินค้าไปออกกองทุนมูลค่าประมาณ 2000 ล้าน การออกกองทุนความหมายคือการระดมทุนเงินก้อน โดยเราต้องจ่ายผลตอบแทนประมาณ 7% ผู้บริหารว่าต้องหาโครงการที่จะเอาเงินไปใช้ให้ได้ผลตอบแทนมากกว่า 7% นอกจากนั้นยังมีแผนออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนด้วย
ปัญหาคือจะเอาเงินไปทำอะไร เนื่องจากเงิน IPO ก็เพียงพอตามแผนงานแล้ว ลุ้นกันต่อไปว่าจะทำอะไร
ปัจจุบันหุ้น PE 56.97 เท่าสำหรับผมมองว่าแพงสัด ถ้าลองคำนวณ PE ใหม่จากกำไรปกติโดยไม่รวมกำไรพิเศษเข้าไปด้วย PE จะเป็นเท่าไร
มูลค่าตลาดวันนี้เท่ากับ 14820 ล้านบาท
กำไรทั้งปี 2014 แบบไม่มีขาดทุนพิเศษเท่ากับ 290.7 ล้านบาท คิดเป็น PE ประมาณ 14820/290.7= 50.98 เท่า
กำไร 9 เดือน 2015 ปีนี้เท่่ากับ 243.1 ล้าน คิดเต็มปีแบบบ้านๆ เท่ากับ 243.1/9 x 12 = 324.13 ล้านบาท คิดเป็น PE ประมาณ 14820/324.13= 45.72 เท่า
ผู้บริหารว่าโตประมาณ 10% แสดงว่า PEG ประมาณ 45.72/10 = 4.5 เท่า ก็ยังแพงมาก
แสดงว่าราคานี้ตอบสนองอนาคตอันไกลโพ้นพอสมควร ต้องลุ้นว่าจะเอาเงินที่จะออกกองทุนมาทำอะไร จะมีการควบรวมกิจการอะไรหรือไม่วัดใจกันไปพี่น้อง
ที่มา http://www.dcs-digital.com/setweb/downloads/2558q3/20151112_jwd.pdf
 |
| ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร |
 |
| อัตรากำไรสุทธิ |
 |
| โครงการอนาคตของ jwd ที่มา oppday |
มีแผนที่จะเอาคลังสินค้าไปออกกองทุนมูลค่าประมาณ 2000 ล้าน การออกกองทุนความหมายคือการระดมทุนเงินก้อน โดยเราต้องจ่ายผลตอบแทนประมาณ 7% ผู้บริหารว่าต้องหาโครงการที่จะเอาเงินไปใช้ให้ได้ผลตอบแทนมากกว่า 7% นอกจากนั้นยังมีแผนออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนด้วย
ปัญหาคือจะเอาเงินไปทำอะไร เนื่องจากเงิน IPO ก็เพียงพอตามแผนงานแล้ว ลุ้นกันต่อไปว่าจะทำอะไร
ความถูกแพง
ปัจจุบันหุ้น PE 56.97 เท่าสำหรับผมมองว่าแพงสัด ถ้าลองคำนวณ PE ใหม่จากกำไรปกติโดยไม่รวมกำไรพิเศษเข้าไปด้วย PE จะเป็นเท่าไร
มูลค่าตลาดวันนี้เท่ากับ 14820 ล้านบาท
กำไรทั้งปี 2014 แบบไม่มีขาดทุนพิเศษเท่ากับ 290.7 ล้านบาท คิดเป็น PE ประมาณ 14820/290.7= 50.98 เท่า
กำไร 9 เดือน 2015 ปีนี้เท่่ากับ 243.1 ล้าน คิดเต็มปีแบบบ้านๆ เท่ากับ 243.1/9 x 12 = 324.13 ล้านบาท คิดเป็น PE ประมาณ 14820/324.13= 45.72 เท่า
ผู้บริหารว่าโตประมาณ 10% แสดงว่า PEG ประมาณ 45.72/10 = 4.5 เท่า ก็ยังแพงมาก
แสดงว่าราคานี้ตอบสนองอนาคตอันไกลโพ้นพอสมควร ต้องลุ้นว่าจะเอาเงินที่จะออกกองทุนมาทำอะไร จะมีการควบรวมกิจการอะไรหรือไม่วัดใจกันไปพี่น้อง
ที่มา http://www.dcs-digital.com/setweb/downloads/2558q3/20151112_jwd.pdf
ไม่มีความคิดเห็น :
แสดงความคิดเห็น
สงสัยอะไรถามได้ครับผม